런던 외환 고정 시간

런던 명소 수정.

'런던 명소 수정'이란 무엇입니까?

런던의 골드 풀 (Scotia-Mocatta, Barclays Capital, Deutsche)의 5 개 회원사 간 간단한 전화 회의로 매일 결정되는 귀금속 (금, 은, 백금 및 팔라듐) 각각에 대한 온스당 일일 가격입니다. 은행, HSBC 및 Société Générale). 런던 지점 고정 가격은 전화 회의가 종료되는 시점의 고정 가격입니다.

런던 지점 수정은 "런던 a. m. 수정"및 "런던 오후 수정"또는 "런던 아침 수정"및 "런던 오후 수정"이라고도합니다.

'런던 명소 수정'중단

London Gold Pool의 회원은 LBMA (London Bullion Market Association)에 속해 있으며 금괴 시장에서 5 위를 차지하고 있습니다. LBMA는 웹 사이트의 일일 고정 가격을 미국 달러, 영국 파운드 및 유로로 제공합니다. 그러나 아침과 오후에 가격은 고정되어 있지 않으며, 자리를 고친 직후 가격이 변동하기 시작합니다.

다른 파생 상품과 상품은 금 가격으로 책정 되었기 때문에 런던의 현물 거래는 일상 거래의 중요한 부분으로 남아 있습니다. 또한 많은 광업 및 정유사는 구매 및 영수증 가격을 책정하는 금을 사용합니다.

LBMA 골드 가격은 매일 10:30과 15:00 그리니치 표준시에 두 번 설정됩니다. 실버 가격은 매일 12:00 GMT로 설정됩니다. 플래티넘 및 팔라듐 가격은 매일 오전 9시 45 분 및 14시 GMT에 고정되어 있습니다.

5 개 은행에 전달 된 주문은 주문 제한이며 이는 고객이 구매 또는 판매하고자하는 최악의 가격을 정한 것을 의미합니다. 즉, 금 가격이 고객 제한 구매 주문보다 높게 열리는 경우 금전 등록시 실행되지 않습니다.

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주요 외환 거래의 주요 일과 이벤트.

국제 통화 거래일 동안의 유동성 및 시장 관심의 쇠퇴 및 흐름 외에도 다음과 같은 일일 이벤트가 매일 같은 시간에 발생하는 경향이 있습니다.

통화 옵션이 만료 될 때.

통화 옵션은 일반적으로 도쿄 만기일 (도쿄 오후 3시) 또는 뉴욕 만기일 (동부 표준시 오전 10시)에 만료되도록 설정됩니다. 뉴욕 옵션 만기는 유럽 및 북미 옵션 시장 관심을 포착하는 경향이 있기 때문에 더 중요한 옵션입니다.

옵션이 만료되면 기본 옵션이 사라집니다. 옵션이 살아 있다는 이유로 현물 시장에서 어떤 헤지 펀드가 갑자기 풀려나야만 옵션 만료 시점과 그 직후의 시간에 중요한 가격 변화가 일어날 수 있습니다.

통화 고정에서 환율 설정.

다양한 금융 센터에는 일일 환율이 고정되어 있지만 가장 중요한 것은 도쿄 시간으로 오전 8시 55 분과 오후 4시에 있습니다. 런던 시간 고정. 통화 조정은 상업 거래에 대한 통화 가격이 설정되거나 고정 될 때 매일 정해진 시간입니다.

거래 관점에서 보았을 때, 이 고정 자산들은 특정 통화 쌍 (일반적으로 15 ~ 30 분)에서 고정 시점까지 급작스럽게 종료되는 고정 시점까지의 일련의 거래를 볼 수 있습니다. 예를 들어 담합 관련 매입에 대한 특정 통화 쌍의 날카로운 집회가 갑자기 담합 시점에 끝나고 가격이 이전과 같은 시점으로 빠르게 떨어질 수 있습니다.

Forex & quot; 수정 & quot; 수복 될 수 있습니다.

세계 외환 시장의 규모가 크지 만 2013 년 3 년간의 국제 정주 은행 (Bank of International Settlements) 조사에 따르면 일별 예상 회전율은 5 조 3,500 억 달러에 달한다. 투기 적 거래는 외환 거래를 지배한다. 시장은 환율의 일정한 변동 (모순)을 사용하여 투기 적 통화 거래를 통해 이익을 창출 할 수있는 대형 은행 및 헤지 펀드와 같이 깊은 주머니가있는 기관 투자자에게 이상적인 장소로 자리 매김하고 있습니다. 외환 시장의 규모가 크지 만 모든 사람이 조작하거나 환율을 인위적으로 고정 할 가능성을 배제해야하는 것은 아니지만 증가하는 스캔들은 그렇지 않다고 제안합니다. ( "Forex Trading : 초보자 용 안내서"참조)

문제의 근원 : 통화 "수정"

마감 통화 "수정"은 오후 4시에 런던에 설정된 기준 환율을 나타냅니다. 매일. WM / Reuters 벤치 마크 이자율은 60 초 창 (오후 4시 30 분) 중 은행 간 시장에서 외환 거래자가 실시한 실제 매매 거래를 기준으로 결정됩니다. 기준 금리는 21 주요 통화는이 1 분 동안 진행되는 모든 거래의 중간 단계를 기준으로합니다.

WM / Reuters 벤치 마크 요율의 중요성은 3 천 6 백억 달러가 넘는 인덱스 펀드를 포함하여 전 세계적으로 연금 펀드와 머니 매니저가 보유한 수조 달러의 가치를 높이는 데 사용된다는 사실에 있습니다. 이러한 환율을 인위적 수준으로 설정하려는 외환 거래자들의 담합은 궁극적으로 자신의 행동을 통해 얻는 이익이 투자자의 주머니에서 직접 나온다는 것을 의미합니다.

메신저 담합과 "가까운 두드림"

스캔들에 관련된 상인에 대한 현재의 주장은 두 가지 주요 영역에 초점을 맞추고 있습니다.

오후 4시 이전에 보류중인 고객 주문에 대한 독점 정보를 공유하여 협업합니다. 고치다. 이 정보 공유는 "카르텔 (Cartel)", "마피아 (The Mafia)"및 "밴디트 클럽 (The Bandits 'Club)"과 같은 인기있는 이름의 인스턴트 메시지 그룹을 통해 이루어졌으며 가장 많은 은행의 수석 상인 외환 시장에서 활성. "최대 닫기"는 오후 4 시까 지의 기간에 거래자들이 비축 한 고객 주문을 사용하여 60 초짜리 "수정"창에서 통화를 적극적으로 매매하는 것을 말합니다.

이러한 관행은 시장 참여자가 그 행동에 걸리면 엄격한 처벌을 받게되는 주식 시장의 전면 실행 및 높은 마감과 유사합니다. 이것은 크게 규제되지 않은 외환 시장, 특히 1 일 2 달러 외환 시장에서 그렇지 않습니다. 즉각적인 배송을 위해 통화를 매매하는 것은 투자 상품으로 간주되지 않으므로 대부분의 금융 상품을 관할하는 규칙 및 규정의 적용을받지 않습니다.

대형 은행의 런던 지사 상인이 오후 4시에 달러를 교환하고 10 억 유로를 팔기 위해 미국계 다국적 기업에서 오후 3시 45 분에 주문을받는다고 가정 해 봅시다. 오후 3시 45 분에 환율 EUR 1 = USD 1.4000입니다.

그 규모의 주문이 시장을 움직일 수 있고 유로화에 대한 압력을 낮추면 상인은이 무역을 "앞 당길"수 있고 자신의 이익을 위해 정보를 사용할 수 있습니다. 따라서 그는 2 억 5 천만 유로의 대규모 거래 포지션을 설정하며, EUR 1 = USD 1.3995의 환율로 판매됩니다.

상인은 이제 유로화가 길고 달러 위치가 길기 때문에 유로화가 더 낮아 지도록하는 것이 그의 관심사이며, 따라서 그는 자신의 단거리 포지션을 더 싼 가격에 마무리하고 차이를 축소 할 수 있습니다. 따라서 그는 다른 거래자들과의 협상을 통해 유로화 매도를위한 대규모 의뢰 명령을 내렸다. 유로화 강세 시도를 의미한다.

30 초에서 오후 4 시까 지 다른 은행의 상인들과 거래 상대방은 "유로화"고객 주문을 비축 해 놓았을 것으로 추정되어 유로화 매도 물결을 일으켜 기준 금리가 유로화로 설정됩니다 1 = 1.3975이다. 상인은 유로화를 1.3975로 매수함으로써 거래 위치를 마감하고, 50 만 달러의 순매도를 거뒀다. 몇 분 동안 나쁘지 않습니다.

초기 주문을받은 미국의 다국적 기업은 담합이 없었다면 유로화로 인해 더 낮은 가격을 잃어버린다. "수정"이 공정하게 설정되고 인위적으로 설정되지 않는다면 EUR 1 = USD1.3990 수준이었을 것이라고 주장합니다. 이 크기의 주문에 대해 한 개의 "pip"가 각각 100,000 달러로 변환 될 때마다 유로화의 15 pip 불리한 변동 (즉, 1.3990이 아닌 1.3975)으로 인해 미국 회사의 비용이 150 만 달러가되었습니다.

이상하게 보일지도 모르지만이 예에서 시연 된 "전면 실행"은 외환 시장에서 불법이 아닙니다. 이 허용에 대한 이론적 근거는 외환 시장 규모가 너무 커서 일정량의 상인이나 그룹이 원하는 환율로 환율을 이동하는 것이 거의 불가능하다는 것입니다. 그러나 당국이 뻔뻔스럽게 여기는 것은 공모와 명백한 가격 조작이다.

상인이 담합에 의지하지 않는다면, 그는 2 억 5000 만 유로의 짧은 유로 지위, 특히 오후 4시 이전에 15 분 이내에 유로화가 급등 할 가능성이있는 상황에서 위험을 감수해야한다. 고정, 또는 상당히 높은 수준으로 고정 될 수있다. 전자의 경우 유로화 강세를 가져올 수있는 물질적 개발 (예 : 그리스 경제의 급격한 개선 또는 예상보다 나은 유럽 성장을 보여주는 보고서)이있을 경우 발생할 수 있습니다. 후자는 거래자가 유로를 매입하기 위해 상인의 10 억 고객 주문보다 훨씬 큰 유로를 사기위한 고객 주문을하는 경우에 발생합니다.

이러한 위험은 거래 상대방이 정보를 사전에 공유함으로써 상당 부분 완화되며, 공급 및 수요의 정상적인 힘으로 인해 이들을 결정하지 않고 사전 결정된 방식으로 환율을 한 방향으로 또는 특정 수준으로 높이기 위해 공모합니다 요금.

Libor를 수리 한 엄청난 치욕으로 불과 2 년 만에 나온 것처럼, 외환 스캔들은 규제 당국이 재차 전환하면서 잠 들어있는 것으로 우려를 불러 일으켰다.

일부 언론인들이 2008 년 금융 위기 당시 은행들이 제공 한 금리가 비정상적인 유사점을 발견하자 리보 매수 스캔들이 발각됐다. 블룸버그 통신이 오후 4 시경에 의심스러운 가격 상승을보고 한 이후, 외환 시장 기준 금리 문제는 2013 년 6 월에 처음으로 주목을 받았다. 고치다. 블룸버그의 언론인들은 2 년 동안 데이터를 분석 한 결과 지난달 거래일에 오후 4시 이전에 급격한 급등 (최소 0.2 %)이 발생했다는 사실을 발견했다. 그 중 31 %는 빠른 반전이 뒤 따른다. 이 현상이 14 가지 통화 쌍에서 관찰되는 동안, 이 예외는 유로 달러와 같은 가장 일반적인 통화 쌍의 약 절반 정도 발생했습니다. 월말 환율은 펀드 및 기타 금융 자산에 대한 월말 순자산 가치를 결정하기위한 기초를 형성하기 때문에 중요성이 추가됩니다.

외환 스캔들의 아이러니 한 점은 잉글랜드 은행 관계자들이 2006 년에 환율 조작에 대한 우려를 일깨웠다는 것입니다. 몇 년 후 잉글랜드 은행 관계자는 통화 거래자들에게 계류중인 고객 주문에 대한 정보 공유가 부적절하지 않았다고 전했다. 시장 변동성을 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

영국 재무 당국, 유럽 연합 (EU), 미 법무부, 스위스 경쟁위원회 등 적어도 12 개 규제 당국은 외환 거래자들의 담합과 환율 조작에 대한 이러한 주장을 조사하고있다. 도이치 뱅크 (NYSE : DB), 씨티 그룹 (NYSE : C), 바클레이 (Barclays)와 같은 대형 외환 은행에 고용 된 20 명 이상의 상인은 내부 조사 결과 일시 중지되거나 해고되었습니다.

잉글랜드 은행이 두 번째 금리 조작 스캔들에 끌려 가면서이 문제는 영국 은행 총재 마크 카니 (Mark Carney)의 리더십에 대한 엄격한 테스트로 간주됩니다. Carney 씨는 2013 년 7 월 캐나다 은행 총재로 선출 된 캐나다 경제에 대한 찬사를 받으면서 2013 년 7 월에 BOE를 이끌었다.

금리 조작 스캔들은 규모와 중요성에도 불구하고 외환 시장이 모든 금융 시장에서 가장 덜 규제되고 가장 불투명하다는 사실을 강조합니다. Libor 스캔들과 마찬가지로, 그것은 또한 자산과 투자의 수조 달러의 가치에 영향을 미치는 금리가 몇 개인의 아늑한 동인에 의해 설정 될 수 있다는 지혜를 질문합니다. 외환 거래가 규제 대상 거래소로 이동한다는 독일의 제안과 같은 잠재적 인 해결책은 자체적 인 과제를 안고 있습니다. 거래자 나 고용주 중 누구도 현재까지 외환 스캔들에서 불법 행위로 기소 된 적이 없지만 최악의 범죄자에 대해서는 엄격한 처벌이 적용될 수 있습니다. 인터 뱅크 시장에서 가장 큰 외환 시장의 대차 대조표는 이러한 벌금을 쉽게 흡수 할 수 있지만 공정하고 투명한 시장에 대한 투자자들의 신뢰에 대한 이러한 스캔들로 인한 피해는 오래 갈 수 있습니다.