Fx 옵션 ρ

Fx 옵션 ρ
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'Rho'란 무엇입니까?
Rho는 위험이없는 이자율의 변화에 ​​비례하여 파생 상품의 가격이 변동하는 비율입니다. Rho는 이자율 변동에 대한 옵션 또는 옵션 포트폴리오의 민감도를 측정합니다.
예를 들어 옵션 또는 옵션 포트폴리오의 ρ 값이 1이면 이자율의 모든 백분율 포인트 증가에 대해 옵션 값이 1 % 증가합니다.
속보 'Rho'
수학적 금융에서 기본 매개 변수의 변화에 ​​대한 파생 상품의 가격 민감도를 측정하는 수량을 "그리스"라고합니다. 헬리콥터는 관리자, 상인 또는 투자자가 매개 변수의 작은 변화에 대한 투자 또는 포트폴리오의 가치 변화를 측정 할 수 있도록 허용함으로써 위험 관리에서 중요한 도구입니다. 더 중요한 것은이 측정을 통해 위험이 격리 될 수 있으므로 관리자, 상인 또는 투자자가 포트폴리오를 균형을 조정하여 해당 매개 변수와 관련하여 원하는 수준의 위험을 달성 할 수 있습니다. 가장 일반적인 그리스인은 델타, 감마, 베가, 세타 및 ρ입니다.
Rho 계산 및 Rho 실습.
rho에 대한 정확한 공식은 복잡하지만 무위험 이자율에 대한 옵션 가치의 1 차 미분으로 계산됩니다. Rho는 미 재무부 채권의 무위험 금리가 1 % 변동될 때 옵션 가격의 예상 변화를 측정합니다. 예를 들어 통화 옵션의 가격이 4 달러이고 rho가 0.25라고 가정합니다. 무위험 이자율이 1 % 상승하면 3 %에서 4 %로, 콜 옵션의 가치는 4 달러에서 4.25 달러로 상승합니다.
통화 옵션은 일반적으로 금리가 상승하면 가격이 오르고 금리가 올라 갈수록 옵션 가격이 하락합니다. 따라서 콜 옵션은 양의 ρ를 가지며, 풋 옵션은 음의 ρ를 갖는다. 또 다른 예로 put 옵션의 가격이 9 달러이고 rho가 -0.35라고 가정합니다. 금리가 5 %에서 4 %로 하락하면이 풋 옵션의 가격은 9 달러에서 9.35 달러로 인상됩니다. 이와 동일한 시나리오에서 위에서 언급 한 통화 옵션을 가정하면 그 가격은 $ 4에서 $ 3.75로 감소합니다.
Rho는 옵션 인 경우 비용이 많이 들고 옵션이 변경되면 점진적으로 감소합니다. 또한, rho는 만료 시간이 증가함에 따라 증가합니다. 일반적으로 만기일이 최소 2 년 이상있는 옵션 인 장기 주식 예상 증권 (LEAP)은 무위험 이자율의 변화에 ​​훨씬 민감하므로 단기 옵션보다 큰 ρ를가집니다.
rho가 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델의 기본 입력이지만 이자율의 변화는 일반적으로 옵션 가격 결정에 전반적인 영향을 미치지 않습니다. 이 때문에 ρ는 일반적으로 모든 그리스인 중 가장 중요하지 않은 것으로 간주됩니다.

옵션 그리스 사람 : 옵션과 위험 매개 변수.
다른 그리스어 중 하나는 감마의 감마 (Gamma of the Gamma)로 알려져 있으며 델타의 변화율 변화율을 측정합니다. 전략가들에 의해 자주 사용되는 것은 아니지만 델타의 큰 변화 가능성이있는 극도로 휘발성이있는 상품이나 주식에 대한 중요한 위험 측정 수단이 될 수 있습니다.
헬스 클럽의 입장에서 전략은 긍정적이거나 부정적 가치를 가질 수 있습니다. 각 그리스어를 다루는 이후 튜토리얼 세그먼트에서 각 전략에 대한 양수 및 음수 값이 식별되어 잠재적 위험 및 보상 시나리오와 관련됩니다. 그림 1은 옵션 평가의 잠재적 인 변화에 대해 우리에게 이야기하는 측면에서 그리스인의 본질적인 특징을 요약 한 것입니다. 예를 들어, 장기 (긍정적 인) 베가 위치는 변동성의 상승으로 인한 이득을 경험할 수 있으며, 짧은 (부정적) 델타 포지션은 그 밖의 다른 것들의 하락으로 이익을 얻습니다.

그리스 사람을 만나십시오.
(적어도 네 가지 중요한 것들)
참고 : 그리스 인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​대한 옵션의 반응 방식에 대해 시장의 합의를 나타냅니다. 이러한 예측이 정확하다는 보장은 없습니다.
전략을 읽기 전에, 당신이 거래하는 모든 옵션의 가격에 영향을 미치기 때문에 이러한 캐릭터를 알게되는 것이 좋습니다. 우리가 익숙해지면서, 우리가 사용하는 예제는 & ldquo; ideal world & rdquo;입니다. 예. 그리고 플라톤이 당신에게 분명히 말했듯이, 현실 세계에서는 이상적인 것과 같이 완벽하게 작동하지 않는 경향이 있습니다.
옵션 트레이더는 스톡이 $ 1을 움직일 때 스톡을 기반으로하는 옵션의 가격이 $ 1 이상으로 움직일 것이라고 가정합니다. 당신이 정말로 그것에 대해 생각할 때 그것은 어리석은 짓입니다. 이 옵션은 주식보다 훨씬 저렴합니다. 주식을 소유 한 것보다 더 많은 이익을 얻을 수 있어야하는 이유는 무엇입니까?
거래하는 옵션의 가격 행동에 대해 현실적인 기대를 갖는 것이 중요합니다. 그래서 진짜 질문은, 주식이 1 달러를 움직이면 옵션 가격이 얼마만큼 움직일 것인가입니다. 그 & rdquo; 델타 & rdquo; 들어 온다.
델타는 기본 주식의 $ 1 변동에 따라 옵션 가격이 움직일 것으로 예상되는 금액입니다.
통화는 0과 1 사이의 양수 차를가집니다. 즉, 주가가 올라가고 다른 가격 변수가 변경되지 않으면 통화 가격이 올라갈 것입니다. 여기에 & rsquo; s 예가 있습니다. 전화가 델타가 0.50이고 주가가 $ 1 상승하면 이론상 통화 가격이 약 .50 상승합니다. 주가가 1 달러 하락하면 이론상 가격은 약 .50 달러가 떨어질 것이다.
퍼츠는 0과 -1 사이의 음수 델타를가집니다. 즉, 주식 가격이 오르고 다른 가격 변수가 변경되지 않으면 옵션 가격이 하락할 것입니다. 예를 들어, put에 delta가 -.50이고 주식이 $ 1 상승하면 이론상 put의 가격이 $ .50 하락합니다. 주식이 $ 1 하락하면 이론상 풋의 가격은 $ .50 상승 할 것입니다.
일반적으로 인 - 더 - 돈 옵션은 out-of-the-money 옵션보다 더 많이 움직일 것이며, 단기 옵션은 주식의 동일한 가격 변동에 장기 옵션보다 더 많은 반응을 할 것입니다.
만기가 가까워지면 인 - 돈 콜을위한 델타는 주식의 가격 변화와 일대일 대응을 반영하여 1에 접근합니다. Out-of-money 콜을위한 델타는 0에 접근 할 것이고 주식의 가격 변화에 전혀 반응하지 않을 것입니다. 만료 될 때까지 기다리면 전화가 행사되고 주식이 생기니까요. 또는 그들은 쓸데없이 만료되고 전혀되지 않을 것입니다.
만기가 가까워지면 in-the-money puts에 대한 델타는 -1에 도달하고 out-of-the-money put에 대한 델타는 0에 접근합니다. 왜냐하면 만료 될 때까지 put을 보유하면 소유자는 옵션을 행사하거나 주식을 팔면 가치가 없어 질 것입니다.
델타에 대해 생각하는 다른 방법.
지금까지 델타에 대한 교과서 정의를 보았습니다. 그러나 델타에 대해 생각해 볼 수있는 또 다른 유용한 방법은 옵션이 만료시 최소 $ 0.01의 금액을 감당할 확률입니다.
델타의 실제 수학은 고급 확률 계산이 아니기 때문에 기술적으로 이것은 유효한 정의가 아닙니다. 그러나 델타는 옵션 세계에서 확률과 동의어로 자주 사용됩니다.
일상적인 대화에서 델타 그림에 소수점을 드롭하는 것이 관례입니다 (& ldquo; 내 옵션에는 60 델타가 있습니다.) & rdquo; 또는 & ldquo;이 페이지 작성을 마치면 맥주 한 잔 할 것입니다. & rdquo;
일반적으로 at-the-money 통화 옵션의 델타 값은 약 .50 또는 & ldquo; 50 델타입니다. & rdquo; 50/50의 기회가 주어져야 만 옵션이 만료시에 돈을 넣거나 돈이 나가게됩니다. 이제 옵션으로 델타가 어떻게 변화 하는지를 살펴 보자.
주가 움직임이 델타에 미치는 영향.
옵션으로 돈이 더 많이 들어감에 따라 만료시에 돈이 될 확률도 증가합니다. 옵션 델타가 증가합니다. 옵션으로 돈이 더 많이 나가면 만료시에 돈이 될 확률이 줄어 듭니다. 옵션 델타가 감소합니다.
XYZ의 주식 가격이 50 달러이고 만기 60 일 전에 주식 가격이 정확히 $ 50 인 통화 옵션을 소유하고 있다고 가정 해보십시오. at-the-money 옵션이기 때문에, 델타는 약 .50이어야합니다. 예를 들어, $ 2의 가치가 있다고 해봅시다. 따라서 이론상 주가가 51 달러가되면 옵션 가격은 2 달러에서 2.50 달러로 상승해야합니다.
주식이 51 달러에서 52 달러로 계속 오르면 어떻게 될까? 옵션이 만료시에 돈이 끝날 확률이 높아졌습니다. 델타는 어떻게 될까요? 델타가 증가한다면 & ldquo; 너는 절대적으로 옳다.
주가가 51 달러에서 52 달러로 상승하면 옵션 가격은 2.50 달러에서 3.10 달러로 상승 할 수 있습니다. 그 주식의 $ 1 운동에 $ 0.60의 움직임. 주식이 더 많은 돈을 벌어들이면서 델타는 0.50에서 0.60 ($ 3.10 - $ 2.50 = $ .60)으로 증가했습니다.
반면에 주식이 50 달러에서 49 달러로 떨어지면 어떻게 될까요? 옵션 가격은 $ 2에서 $ 1.50로 내려갈 수 있으며, at-the-money 옵션 ($ 2 - $ 1.50 = $ .50)의 .50 델타를 다시 반영합니다. 그러나 주가가 48 달러까지 하락할 경우 옵션은 1.50 달러에서 1.10 달러로 하락할 수있다. 따라서이 경우 델타는 .40 ($ 1.50 - $ 1.10 = $ .40)으로 내려 갔을 것입니다. 델타의 감소는 만료 시점에 옵션이 종료 될 확률이 낮아짐을 나타냅니다.
만료에 따라 델타가 어떻게 변하는가?
주식 가격과 마찬가지로, 만료 될 때까지의 시간은 옵션이 내부 또는 외부에서 끝날 확률에 영향을 미칩니다. 만기가 가까워지면 주가는 옵션 가격보다 높거나 낮을 수 있습니다.
만기가 가까워짐에 따라 확률이 변하기 때문에 델타는 주가의 변화와 다르게 반응합니다. 만료 직전 통화가 통화 중일 경우, 델타는 1에 접근하고 옵션은 주식으로 1 페니 씩 이동합니다. 만기가 가까워지면 in-the-money puts는 -1에 접근합니다.
옵션이 out-of-the-money 인 경우, 시간이 흘러 나올 때보 다 더 빠르게 0에 접근하고 주식의 움직임에 완전히 반응하지 않게됩니다.
주식 XYZ가 $ 50이고, $ 50 파업 콜 옵션은 만료일로부터 하루 만입니다. 이론적으로 주식이 어느 방향 으로든 움직일 확률은 50/50이기 때문에 델타는 약 .50이어야합니다. 주식이 51 달러가되면 어떻게 될까?
그것에 대해 생각 해봐. 만료 될 때까지 1 일만 남았고 그 옵션이 돈의 1 점일 경우, 옵션은 내일까지 적어도 $ 0.01의 돈이 될 것입니다. 꽤 높은 거지?
당연하지. 그래서 델타는 그에 따라 증가 할 것이고, .50에서 .90으로 극적인 변화를 만들 것입니다. 반대로 옵션 XYZ가 옵션 만료 하루 만에 50 달러에서 49 달러로 떨어지면 델타가 0.50에서 .10으로 변경 될 수 있습니다. 이는 옵션이 인하 될 확률이 훨씬 낮기 때문입니다.
만기가 가까워지면 주식 가치의 변화는 델타의 더 극적인 변화를 초래할 것입니다.
알라모와 함께 델타의 교과서 정의를 기억하십시오.
잊지 마라 : & ldquo; 교과서 정의 & rdquo; 델타의 경우에는 옵션이 돈을 안팎으로 끝낼 확률과 아무런 관련이 없습니다. 다시 델타는 기본 주식의 $ 1 변동에 따라 옵션 가격이 이동하는 금액입니다.
그러나 델타를 확률로보고 옵션을 선택하면 돈에 대해 생각해 보는 것이 꽤 멋진 방법입니다.
감마 (Gamma)는 델타가 주가의 $ 1 변동에 따라 변경되는 비율입니다. 델타가 & ldquo; speed & rdquo; 옵션 가격이 바뀌면 감마가 & ldquo; 가속도라고 생각할 수 있습니다. & rdquo; 감마가 가장 높은 옵션은 기본 주식 가격의 변화에 ​​가장 잘 반응합니다.
언급했듯이, 델타는 주식 가격이 변함에 따라 변하는 동적 인 숫자입니다. 그러나 델타는 주어진 주식에 기초한 모든 옵션에 대해 동일한 비율로 변화하지 않습니다. 주식 가격과 만기까지의 시간 변화에 대해 감마가 델타의 변화를 어떻게 반영하는지 알아보기 위해 주식 가격 XYZ의 통화 옵션을 50 달러의 가격으로 다시 보도록하겠습니다 (그림 1).
그림 1 : 주가 XYZ 통화의 델타 및 감마선 가격 $ 50.
주식 가격이 $ 50에서 위 또는 아래로 오르고 델타와 감마가 어떻게 변하고 옵션이 자금의 안팎으로 움직이는 지 확인하십시오. 보시다시피, at-the-money 옵션의 가격은 동일한 만료일을 가진 in-of-the-money 옵션의 가격보다 훨씬 크게 변경됩니다. 또한 단기적으로 금전 옵션의 가격은 장기적으로 금전 옵션의 가격보다 훨씬 크게 변경 될 것입니다.
따라서 감마에 관한이 이야기는 단기적으로 금전 옵션의 가격이 주식의 가격 변동에 가장 폭발적인 반응을 보일 것이라는 점을 보여줍니다.
옵션 구매자 인 경우 예측이 정확하면 높은 감마가 좋습니다. 옵션으로 돈을 움직이면 델타는 1에 더 빨리 접근 할 것이기 때문입니다. 그러나 예측이 잘못 되었다면 델타를 빠르게 낮춤으로써 다시 물을 맞을 수 있습니다.
옵션 판매자를 찾고 예측치가 정확하지 않은 경우 높은 감마가 적입니다. 판매 된 옵션이 돈을 움직이게되면 귀하의 지위가 더 빠른 속도로 귀하를 상대로 일할 수 있기 때문에 그럴 수 밖에 없습니다. 그러나 예측이 정확하다면 높은 감마는 판매 된 옵션의 가치가 더 빨리 가치를 잃을 것이므로 친구입니다.
시간 붕괴, 또는 세타는 옵션 구매자를위한 적 1입니다. 반면에 일반적으로 옵션 판매자와 친한 친구입니다. Theta는 통화 및 풋의 가격이 만료 시간의 하루 변동에 대해 (이론적으로 적어도) 감소 할 금액입니다.
그림 2 : at-the-money 통화 옵션의 시간 감퇴.
이 그래프는 at-the-money 옵션의 가치가 만료 될 때까지 지난 3 개월 동안 어떻게 감소 하는지를 보여줍니다. 만료에 가까워짐에 따라 시간 가치가 얼마나 빨리 사라지는 지 확인하십시오.
이 그래프는 at-the-money 옵션의 가치가 만료 될 때까지 지난 3 개월 동안 어떻게 감소 하는지를 보여줍니다. 만료에 가까워짐에 따라 시간 가치가 얼마나 빨리 사라지는 지 확인하십시오.
옵션 시장에서, 시간의 흐름은 더운 여름 태양이 얼음 더미에 미치는 영향과 유사합니다. 통과 할 때마다 옵션의 시간 값 중 일부가 & ldquo; 녹아 버립니다. & rdquo; 또한, 시간 값이 녹아 떨어질뿐만 아니라 만료에 가까워지면 가속화됩니다.
그림 2를 확인하십시오. 보시다시피, $ 1.70의 프리미엄 가격으로 90 일 옵션을 사용하면 한 달에 $ 0.30의 가치를 잃게됩니다. 반면에 60 일 옵션은 다음 달 동안 가치의 $ 0.40을 잃을 수 있습니다. 그리고 30 일 옵션은 유효 기간 만료시 전체 $ 1의 가치를 잃게됩니다.
At-the-money 옵션은 동일한 기본 주식 및 만료일을 가진 현금 옵션을 사용하는 것보다 시간이 지남에 따라 더 많은 달러 손실을 경험하게됩니다. 그 이유는 at-the-money 옵션이 보험료에 포함 된 시간 가치가 가장 크기 때문입니다. 그리고 가격에 포함 된 시간 가치의 덩어리가 클수록 잃을 것이 더 많습니다.
out-of-the-money 옵션의 경우, theta는 at-the-money 옵션보다 낮을 것임을 명심하십시오. 시간 가치의 달러 가치가 더 작기 때문에 & rsquo; s입니다. 그러나 손실은 시간 가치가 더 적기 때문에 out-of-the-money 옵션의 경우 비율이 더 커질 수 있습니다.
연극을 읽을 때 & ldquo; 섹션에서 시간의 흐름에 따라 theta의 순 효과를 주시하십시오. & rdquo;
그림 3 : The-the-money 옵션에 기반한 Vega.
분명히 시간이 갈수록 더 많은 시간 가치가 옵션 계약에 내장 될 것입니다. 묵시적인 변동성은 시간 가치에만 영향을주기 때문에 장기적인 옵션은 단기적인 옵션보다 베가가 더 높습니다.
연극을 읽으면서 & ldquo; Implied volatility 섹션에서 베가 효과를 지켜보십시오. & rdquo;
당신은 vega를 그리스인이라고 생각할 수 있습니다. 그는 약간 불안정하고 지나치게 카페인을 많이 씁니다. 베가 (Vega)는 금액 통화이며 풋 가격은 이론적으로 묵시적 변동성에 해당하는 1 포인트 변동으로 변경됩니다. Vega는 옵션의 본질적인 가치에 아무런 영향을 미치지 않습니다. & ldquo; 시간 값 & rdquo;에만 영향을줍니다. 옵션의 가격.
일반적으로 묵시적인 변동성이 증가함에 따라 옵션의 가치가 증가합니다. 암묵적인 변동성의 증가는 주식의 잠재적 인 이동 범위를 증가시키기 때문에 그럴 수 있습니다.
50 달러의 파업 가격과 50 달러의 주식으로 XYZ의 30 일 옵션을 검토합시다. 이 옵션에 대한 베가는 .03 일 수 있습니다. 다시 말하면, 묵시적인 변동성이 한 점 증가하면 옵션의 가치는 $ .03까지 올라갈 수 있고 묵시적인 변동성이 한 점 감소하면 옵션의 가치는 $ .03까지 떨어질 수 있습니다.
이제 365 일짜리 XYZ 옵션을 살펴보면 베가는 .20에 달할 수도 있습니다. 따라서 옵션의 가치는 묵시적인 변동성이 한 지점 씩 변할 때 $ .20을 바꿀 수 있습니다 (그림 3 참조).
로는 어디있어?
보다 고급 옵션 거래자 인 경우 그리스어가 누락 된 것으로 나타 났을 수 있습니다. ρ. 그 금액은 옵션 금리의 1 % 포인트 변동에 근거하여 이론적으로 옵션 가치가 바뀔 것입니다.
Rho는 단지 자이로를 밟았습니다. 왜냐하면 우리는이 사이트에서 그렇게 많이 이야기하지 않기 때문입니다. 정말 옵션에 대해 진지하게 생각하는 사람들은 결국이 캐릭터를 더 잘 알게 될 것입니다.
지금 당장은 단기 옵션을 거래하는 경우 변동 금리가 옵션의 가치에 너무 큰 영향을주지 않아야 함을 명심하십시오. 그러나 당신이 뜀과 같은 장기 선택권을 무역하는 경우에, ρ는 더 큰 & ldquo; 나르기 비용 때문에 더 뜻 깊은 효력이있을 수있다. & rdquo;
거래 팁 & amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
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옵션 Rho.
Rho는 이자율 변동으로 인한 옵션 가치의 변화입니다.
이 값은 기본 이자율에서 1 % 포인트 변동에 대한 옵션의 이론적 가격의 변화로 표시됩니다. 예를 들어 Rho 값이 .25 인 이론적 값 2.50의 통화 옵션에 가격을 책정한다고 가정 해 보겠습니다. 이자율이 5 %에서 6 %로 증가하면 통화 옵션의 가격은 이론적으로 적어도 2.50에서 2.75로 증가합니다.
위의 그래프에서 볼 수 있듯이 호출 및 put의 옵션 rho에는 미러링 된 프로필이 있습니다. 같은 상황에서 음수에서 0으로 이동하는 동안 주가가 올라 갈수록 통화는 0에서 양수로 이동합니다.
그러나 Rho는 기본 가격보다 이자율 변동에 더 민감하므로 옵션의 프리미엄에 따라 그 가치가 더 큰 영향을 받게됩니다. 다음 그래프를 참조하십시오.
주식 가격 = 100.
주식 가격 = 100.
위의 그래프는 현물 가격이 100 인 현물 가격 범위에서 3 가지 다른 시점에 통화 옵션과 풋 옵션을 표시합니다.
다른 옵션 greeks와는 달리, Rho는 돈에있는 옵션에 대해 더 크며 옵션이 돈에서 벗어남에 따라 꾸준히 감소합니다. 옵션 Rho는 만료까지 더 많은 시간이 소요됨에 따라 증가합니다.
이 두 가지 요인은 이자율이 옵션의 이동 비용에 미치는 영향으로 설명됩니다. ITM 옵션 및 만료 될 때까지 시간이 더 오래 걸리는 옵션은 더 높은 보험료를 가지며 따라서 만료일까지 옵션을 보유하기 위해 더 많은 현금이 필요합니다.
Rho는 일반적으로 모든 옵션 greeks 중 가장 중요하지 않습니다. 옵션 거래자는 만기에 가까운 거래 옵션에 집중하는 경향이 있기 때문입니다.
옵션 계약에 이자율이 미치는 영향은 통화 옵션과 풋 옵션 모두 다릅니다.
이자율이 옵션 가격에 영향을 미치는 두 가지 방법이 있습니다 : 선물 가격과 프리미엄 할인.
선물 가격.
옵션의 가격을 계산할 때, 거래자가 먼저 결정해야하는 것은 그가 기초 자산의 가격이 만기일 일 것입니다. 이것을 전매 가격이라고합니다. 옵션 거래자는이 가격이 무엇인지 알 수 없지만 다른 모든 조건은 동일하므로 만료일까지 자산을 보유하는 데 드는 비용은 최소한 가치가 있어야합니다. 이 값은 비용, 즉 만료일까지 자산을 빌려서 투자하는 데 실제 비용이 들게되는 비용을 고려합니다. 이 값은 또한 "캐리 (carry of cost)"로 언급되며, 현재의 이자율을 사용하여 만료일까지 자산을 보유하는데 필요한 추가 자본을 결정한다.
이 스프레드 시트를보고 앞으로 가격이 계산되는 방법을 확인하십시오.
콜 옵션과 풋 옵션의 경우, 캐리 비용이 옵션 가격에 미치는 영향이 다릅니다. 이자율이 증가함에 따라 자산의 선도 가격 또한 증가하지만 옵션 프리미엄에 대한 영향은 통화 및 풋에 따라 다릅니다. 콜 옵션의 경우, 옵션의 프리미엄은 포워드 가격이 증가함에 따라 증가하지만, 풋 옵션의 경우, 포워드 가격이 증가함에 따라 프리미엄이 감소합니다. 이자율이 낮아짐에 따라 콜 옵션은 가치가 낮아지고 풋 옵션은 포워드 가격의 변화에 ​​따라 증가 할 것입니다.
할인 요인.
금리가 옵션 계약의 가격 결정에 영향을 미치는 두 번째 방법은 프리미엄을 할인하는 것입니다.
옵션 계약의 가격은 미래 가치입니다. 나는. 그것은 미래의 어느 날에 계기의 가치가 무엇인지를 추정합니다.
그래서, 옵션 계약을 맺을 때, 미래에 어떤 가치를 얻기 위해 오늘 돈을 지출하고 있습니다. 이렇게하면 옵션의 수명 기간 동안이 투자로 인해 발생하는 비용을 고려해야합니다.
즉, 오늘날의 조건에서 옵션의 가치는 무엇입니까?
이를 계산하기 위해 옵션의 현재 가치를 할인 또는 계산하는 작업을 수행합니다. 여기에 설명 할 스프레드 시트가 있습니다.
그것은 기본적으로 "오늘날의 달러는 내일은 1 달러 이상 가치가있다"는 금융 원칙에 달려 있습니다.
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댓글 (15)
2019 년 2 월 16 일 9시 14 분에 애나.
이유를 이해하지 못했습니다.
2016 년 9 월 12 일 12시 13 분 피터.
와카르. 2016 년 9 월 6 일 오후 2시 58 분.
너는 단 하나의 알콜과 아웃으로 Rho ascpet를 헤게질 할 수 없다. 옵션의 Rho expousre는 Conversion, Reversals, Boxes and jelly roll과 함께 헷지 될 수있다. 관심 분야 구성 원의 출처를 모른 후에
Peter, 2012 년 3 월 26 일, 오후 8:08.
2012 년 3 월 21 일 오후 4시 10 분에 bubuwanted.
우리는 put을 길게 가정합니다. 우리는 어떻게 호를 헤지 할 것인가? 어떤 제품을 사용할 것인가?
피터 2011 년 12 월 6 일 오후 9시 45 분.
아니요, 그들은 맞습니다 - 전화 및 퍼팅을위한 두 그래프는 Rho가 기본 가격이 아닌 x 축을 기준으로 한 스트라이크 당 Rho를 계획하고 있습니다.
Joey 2011 년 12 월 5 일 6:31 am.
전화를 잘못했을 때 ρ의 기울기를 얻었을 때 통화에 대한 ρ는 기울어 져야합니다.
피터 2010 년 9 월 20 일 오후 1시 49 분.
Rho는 모두 현금 흐름에 관한 것입니다. 선물 계약은 수익을 낼 필요가없고 예치 된 금액이이자를 얻으므로 금리의 변동은 선물 계약에 따라 통화와 풋에 모두 영향을 미치지 않습니다.
Stefan 2010 년 9 월 20 일 9:44 am.
흥미로운 점은 미래에 대한 옵션에 대해 호출과 풋 모두 rho와 동일한 감도를 갖는다는 것입니다.
근원이 현금 도구 인 경우 왜 다른 감도가 있어야합니까?
예를 들어 주식 가치 평가 방법을 따르는 경우 DCF를 적용하고 결과적으로 옵션 가격 결정 수식의 주가 S를 Discount Forward로 대체하면 더 많은 금리가 더 높은 금리를 더 이상 올리지는 않지만 기본 금리를 낮출 것입니다 (이것은 실제로 금리가 올라갈 때 우리 모두가 관찰하는 것입니다. 우리는하지 않습니까?)
Dichy 2010 년 3 월 3 일 12:36 pm.
증가하는 속도는 앞으로 밀어 올리며 할인 요인을 줄입니다. 따라서 호출에 대해서는 두 가지 효과가 반대이고 두 효과가 함께 작용합니다. 따라서 풋은 요율에 더 민감합니다.
Puchy 2010 년 3 월 3 일 12:32 pm.
피터 2009 년 12 월 23 일 4:37 pm.
그것은 변동성, 만기까지의 시간, 이자율 및 배당금에 달려 있습니다. 이러한 요소가있는 경우이를 내 스프레드 시트에 입력하여 Rho를 계산할 수 있습니다.
neeraj 2009 년 12 월 18 일 오전 9:20.
기본 자산 5000 인 경우 옵션 프리미엄을 어떻게 처리합니까?
4600에 얼마나 많은 primium을 넣었습니까.
피터 2009 년 11 월 16 일 4:01 am.
아니요, 호출 및 풋에 대한 민감도가 같은 감마와 베가 만 있습니다. 가격 책정 링크 아래에있는 내 스프레드 시트를보고 Rho가 통화를 변경하고 다른 경고를받는 방식을 확인할 수 있습니다.
Ashi 2009 년 11 월 14 일 오후 5시 16 분에.
외침과 풋은 ρ에 동일한 감도를 가지고 있는가?