석유 선물 거래 옵션

기름 선택권을 사는 방법.

원유 옵션은 세계에서 가장 큰 파생 상품 시장 중 하나 인 뉴욕 상품 거래소 (NYMEX)에서 가장 널리 거래되는 에너지 파생 상품입니다. 이 옵션의 기본은 실제로 원유 자체가 아니라 원유 선물 계약입니다. 따라서 그들의 이름에도 불구하고 원유 옵션은 실제로 선물 옵션입니다.

미국식 및 유럽식 옵션 모두 NYMEX에서 사용할 수 있습니다. 보유자가 언제라도 옵션을 행사할 수있는 미국 옵션은 기본 선물 계약으로 행사됩니다. 따라서, 예를 들어 미국 통화 / 원유 옵션을 오랫동안 사용하고있는 상인은 원유 선물 계약에 대해 긴 / 짧은 포지션을 취합니다.

다음 표는 두 번째 열에 표시된 각각의 미래 선물 포지션에서 결과를 행사 한 미국 옵션 포지션을 요약 한 것입니다.

미국 원유 옵션 위치.

각각의 원유 옵션을 행사 한 후.

긴 통화 옵션.

예를 들어, 2014 년 9 월 25 일에 "Helen"이라는 상인이 2015 년 2 월 미국 원유 옵션에 대해 긴 호출 순위를 차지한다고 가정합시다. 파업 가격은 배럴당 90 달러입니다. 2014 년 11 월 1 일에 2015 년 2 월 선물 가격은 배럴당 96 달러이며 Helen은 통화 옵션을 행사하려고합니다. 옵션을 행사함으로써 그녀는 $ 90의 가격으로 긴 2015 년 2 월 선물 포지션을 체결 할 것입니다. 그녀는 만료 될 때까지 기다리고 원유 가격이 배럴당 90 달러로 유지되는 원유의 인도를 허용 할지도 모른다. 또는 그녀는 즉시 배럴당 $ 6 (= $ 96- $ 90)을 고정하기 위해 선물 포지션을 마감 할 수있다. 하나의 원유 옵션 계약 규모가 1,000 배럴이라는 점을 감안하면 배럴당 6 달러에 1000을 곱해야하며, 따라서 6,000 달러의 상환금이 도착하게됩니다.

유럽의 유류 옵션은 현금으로 결제됩니다. 미국 옵션과 달리 유럽 옵션은 만료일에만 행사할 수 있습니다. 통화 (풋) 옵션의 만료시, 원유 원유 선물 가격 (파격 가격)과 파업 가격 (기본 원유 선물의 결제 가격)에 1,000 배럴을 곱한 값 또는 0 중 큰 것.

예를 들어, 2014 년 9 월 25 일 헬렌 상원 의원은 2015 년 2 월 원유 선물 가격이 배럴당 95 달러 인 유럽 원유 옵션에서 장거리 전화를하고이 옵션의 배럴당 가격은 배럴당 3.10 달러라고 가정합니다. 원유 선물 계약 단위는 1,000 배럴의 원유입니다. 2014 년 11 월 1 일 원유 선물 가격은 배럴당 100 달러이며 Helen은 옵션을 행사하기를 원합니다. 그녀가 이것을 한 후에, 그녀는 ($ 100- $ 95) * 1000 = $ 5,000을 옵션 지불로 받는다. 순위에서 순이익을 계산하려면 옵션 비용 (거래 시작 부분에서 옵션 옵션 위치가 짧은 옵션 위치에 지불하는 프리미엄)을 3,100 달러 ($ 3.1 * 1000)로 뺍니다. 따라서 옵션 포지션의 순이익은 $ 1,900 ($ 5,000 - $ 3,100)입니다.

석유 옵션과 석유 선물 옵션.

옵션 계약은 권리자에게 (긴 포지션) 권리를 부여하지만, 매수 또는 매도의 의무는 없습니다 (옵션이 콜 또는 풋인지 여부에 따라). 따라서 옵션에는 하향 조정을 선호하는 원유 거래자에게 가장 적합한 비선형 리스크 - 수익 프로파일이 있습니다. 대부분 원유 옵션 보유자는 옵션 작가 (판매자)에게 지불되는 옵션 (프리미엄) 비용을 잃을 수 있습니다. 그러나 선물 계약은 선형 위험 및 수익률 프로파일을 가지고 있기 때문에 계약 측에 그러한 기회를 제공하지 않습니다. 선물 거래자는 기본 가격의 불리한 움직임 동안 전체 포지션을 잃을 수 있습니다. 많은 서류 작업과 복잡한 절차가 필요할 수도있는 물리적 인 배달에 신경 쓰지 않으려는 상인들은 석유 선물에 대한 석유 옵션을 선호 할 것입니다. 보다 구체적으로, 유럽 옵션은 현금으로 결제됩니다. 즉, 일단 옵션이 행사되면 옵션 홀더는 현금 형태로 긍정적 인 보상을받습니다. 이 경우 납품 및 수락은 계약 당사자에게는 문제가되지 않습니다. 그러나 NYMEX에서 거래되는 원유 선물은 물리적으로 결제됩니다. 하나의 선물 계약에 대해 짧은 포지션을 가진 상인은 만료시 1000 배럴의 원유를 제공해야하며 긴 포지션은 인도를 받아 들여야합니다. 선물의 초기 마진 요구량이 유사한 선물 옵션에 대해 요구되는 프리미엄보다 높으면 옵션 마진은 초기 마진에 필요한 자본 일부를 해제하여 추가 레버리지를 제공합니다. 예를 들어 NYMEX가 원유 1000 배럴을 기본으로하는 2015 년 2 월 원유 선물 계약에 대해 초기 마진으로 2,400 달러를 요구한다고 상상해보십시오. 그러나 우리는 2015 년 2 월에 1.2 달러 / 배럴의 원유 옵션을 찾을 수 있습니다. 따라서 상인은 정확하게 $ 2,400 (2 * $ 2.1 * 1,000)의 원유를 2000 배럴에 판매하는 두 번의 오일 옵션 계약을 맺을 수 있습니다. 그러나 옵션의 낮은 가격이 옵션의 비용에 반영된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 선물 위치와는 달리, 콜 / 풋 옵션 옵션 위치는 마진 위치가 아니므로 초기 또는 유지 보수 여백을 필요로하지 않으므로 마진을 유발하지 않습니다. 이는 차례로 긴 옵션 포지션 트레이더가 추가적인 유동성 요건없이 가격 변동을보다 잘 유지할 수있게합니다. 상인은 단기적인 물가 변동을 지원할 수있는 충분한 유동성이 있어야합니다. 긴 옵션 계약은이를 피하는 데 도움이됩니다. 거래자는 원유 옵션을 판매함으로써 프리미엄을받을 기회를 얻습니다. 상인들이 원유 가격이 어느 방향 으로든 (위 또는 아래로) 강하게 변화 할 것으로 기대하지 않는다면, 석유 옵션은 비유동 석유 옵션을 쓰는 (판매하는) 이익을 얻을 수있는 기회를 만듭니다. 짧은 옵션 포지션은 프리미엄을 모으고 위험을 감수한다는 것을 상기하십시오. 따라서 통화 옵션을 판매하거나 전화를 걸면 옵션이 아웃 오브 더 돈으로 끝나면 프리미엄 수령으로 수익을 올릴 수 있습니다. 본질적으로 선물 계약에는 선급금이 포함되어 있지 않으므로 거래자에게 이러한 유형의 기회를 제공하지 않습니다.

원유 거래에서 하방 보호를 추구하는 상인은 주로 NYMEX에서 거래되는 원유 옵션을 거래하고자 할 수 있습니다. 선행 지급 된 프리미엄 유가 증권 옵션 보유자에 대한 보답으로, 선물 계약에 의해 일반적으로 제공되지 않는 비선형 위험 / 수익을 얻습니다. 또한, 긴 옵션 거래자는 거래자가 자신의 지위를 뒷받침 할만큼 유동성을 유지해야하는 마진 콜에 직면하지 않습니다. 유럽식 옵션은 현금 결제를 원하는 거래자에게 적합합니다.

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NYMEX 원유 선물에 대해.

뉴욕 상품 거래소의 가볍고 달콤한 원유 선물 계약은 실제 상품에 대한 세계에서 가장 활발히 거래되는 선물 계약이다. 탁월한 유동성과 가격 투명성으로 인해이 계약은 주요 국제 가격 책정 기준으로 사용됩니다. NYMEX는 또한 난방유 및 가솔린 선물 거래를 제공합니다.

원유 선물 및 옵션을 통해 개인 투자자는 세계에서 가장 중요한 상품 시장에 쉽고 편리하게 참여할 수 있습니다. 또한 탐사 및 생산과 관련된 업체에서부터 정유사에 이르기까지 에너지 업계의 광범위한 기업들이 원유 선물 및 옵션 계약을 사용하여 가격 위험을 헤지 할 수 있습니다. 가볍고 달콤한 원유는 황 함량이 낮고 가솔린, 디젤 연료, 난방유 및 제트 연료의 상대적으로 높은 수확량 때문에 정련자가 선호합니다. 에너지 제품의 상당한 소비자인 회사조차도 원유 선물을 사용하여 불리한 가격 변동을 막을 수 있습니다.

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NYMEX 원유 선물 사양.

원유 선물, 뉴욕 상업 거래소, 무역 기호 CL, 최소 눈금 크기 : 배럴당 0.01 달러, 계약 당 $ 10.00 상당.

전자 거래는 CME Globex & reg;를 통해 오후 6 시부 터 미국 동부 표준시 5:15 PM까지 진행됩니다. 일요일부터 금요일까지 거래 플랫폼.

1 차 원유 선물 계약은 1 월부터 12 월까지 매월 교역됩니다.

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중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

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자주 묻는 질문.

& # xE145; 선물 계좌 개설 요건은 무엇입니까?

선물 거래를하려면 마진 중개 계좌를 개설해야합니다 (또는 이미 보유하고 있어야합니다).

& # xE145; 선물 거래를 위해 왜 마진 중개 계좌가 필요합니까?

E * TRADE는 자산의 보호를 매우 중요하게 생각합니다. 우리는 고객에게 재정적 인 안전 장치를 제공하기 위해 기존 선물 포지션의 마진 요구 사항을 충족하는 데 필요한 자산 만 선물 계정에 보관합니다. 선물 마진에 필요하지 않은 자금은 SIPC 보호 또는 FDIC 보험이 적용되는 연결된 마진 중개 계좌로 자동 이동됩니다.

& # xE145; 내 머니 계좌에서 자동 자금 이동에 대한 자금 지원은 어떻게됩니까?

연결된 마진 중개 계좌에 이미 충분한 자금이있는 경우 선물 거래를 별도로 기금을 추가로 양도 할 필요가 없습니다. 하룻밤 동안 열리는 선물 포지션에 대한 최소 마진 요건은 커미션 및 수수료 및 증거금을 충족시키기 위해 필요한 부족 자금을 포함하여 E * TRADE 선물 계좌로 자동 이체됩니다. 반대로 초과 여백 및 사용 가능한 현금은 자동으로 SIPC 보호가 가능한 마진 중개 계좌로 이체됩니다.

유의 사항 : 상기 내용은 E * TRADE의 연결된 마진 중개 계좌에만 적용됩니다. 연결 해제 된 E * TRADE 계좌의 경우 최소 여백 요건 또는 부족 자금을 자동 양도 할 수 없습니다. 이 경우 계정간에 수동으로 송금해야합니다.

& # xE145; 선물에 대한 실시간 견적을 받기위한 수수료가 있습니까?

E * TRADE는 현재 모든 CME 그룹 견적 수수료를 고객에게 흡수합니다. ICE 미국 및 CFE는 고객에게 전달됩니다.

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원유 옵션 설명.

원유 옵션은 원재료가 원유 선물 계약 인 옵션 계약입니다.

원유 옵션 보유자는 원유 선물에서 긴 포지션 (콜 옵션의 경우) 또는 짧은 포지션 (풋 옵션의 경우)을 취할 권리 (의무는 아님)를 소유하고 있습니다. 파업 가격.

만료일에 시장 종결 후 옵션이 만료되면이 권리는 종료됩니다.

원유 옵션 교환.

원유 옵션 계약은 뉴욕 상품 거래소 (NYMEX)에서 거래가 가능합니다.

NYMEX 경질 원유 옵션 가격은 배럴당 달러와 센트로 표시되며 원유 선물은 1000 배럴 (42,000 갤런)에 거래됩니다.

NYMEX 브렌트 유가 옵션은 1000 배럴 (42,000 갤런)의 계약 규모로 거래되며 가격은 배럴당 달러와 센트로 표시됩니다.

전화하고 풋 옵션.

옵션은 호출과 풋의 두 클래스로 나뉩니다. 원유 가격은 원유 가격에 대해 낙관적 인 상인들이 구매합니다. 원유 가격이 떨어질 것이라고 생각하는 상인들은 원유를 구입할 수 있습니다.

통화 또는 풋을 사는 것이 옵션을 거래하는 유일한 방법은 아닙니다. 옵션 판매는 많은 전문 옵션 거래자가 사용하는 인기있는 전략입니다. 스프레드라고도하는 더 복잡한 옵션 트레이딩 전략은 동시에 옵션을 사고 팔아서 만들 수 있습니다.

원유 옵션과 원유 선물.

추가 활용.

잠재적 손실을 제한하십시오.

원유 옵션은 기본 원유 선물 포지션을 취할 의무는 없지만 권리를 부여하기 때문에 잠재적 손실은 옵션을 구매할 때 지불 한 프리미엄으로 제한됩니다.

적응성.

옵션을 단독으로 사용하거나 선물과 함께 사용하여 특정 위험 프로필, 투자 시간 범위, 비용 고려 사항 및 기본 변동성에 대한 전망을 제공하기 위해 다양한 전략을 구현할 수 있습니다.

시간의 쇠퇴.

옵션에는 수명이 제한되어 있으며 시간이 지남에 따라 영향을받습니다. 원유 옵션의 가치, 구체적으로 시간 가치는 시간이 지남에 따라 사라집니다. 그러나 거래가 제로섬 게임이기 때문에 옵션을 구매하는 대신 옵션 판매자로 선택하면 시간 감퇴를 동맹국으로 전환 할 수 있습니다.

원유 선물 및 옵션 거래에 대해 자세히 알아보십시오.

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